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黄金多头爆发仍需这一导火索?

摘要:周四(5月9日)亚市盘中,现货黄金一直徘徊在1280关口附近,上日自1290上方回落。北京时间周四20:30,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将发表讲话。投资者将关注其是否就利率、通胀等问

周四(5月9日)亚市盘中,现货黄金一直徘徊在1280关口附近,上日自1290上方回落。北京时间周四20:30,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将发表讲话。投资者将关注其是否就利率、通胀等问题发表评论,这可能会给美元走势提供指引。

周三(5月8日)丰业银行在调整其此前2019年的“看涨黄金”投资主题时表示,今年需要新的催化剂能量来唤醒金价。

丰业银行大宗商品策略师在5月的报告中写道:“我们仍然认为,黄金价格想要突破1350美元指定的周期区间不会只需要一次尝试,因黄金仍是二级投资,而市场正等待负或正交投催化剂的演变。”

该行告补充称:“我们最初的2019年投资主题——长期看波动、短期看政治和做空美元(最好的方式是通过做多黄金来表达)——但是在过去两个月里,事情发生了巨大变化。黄金应该在低利率且实际利率不断下跌的环境中表现良好……黄金应该在低利率且实际利率不断下跌的环境中表现良好……但除非宏观担忧和自满情绪被打破,否则很难看到黄金真正跑赢大盘。”

投资者对今年春季金价窄幅波动感到失望,但丰业银行认为,考虑到宏观环境,黄金的表现还算不错。

“ 4月金价几乎持平,无法完全脱离1300美元,因美元温和走强,且缺乏持续的宏观忧虑,以及美国股市上扬,”该行称,“结构性看跌美元的理由有(MMT、政治两极化、赤字、美联储暂停等等)尚未对美元产生影响。”

报告指出,美国联邦储备理事会今年“暂停”甚至可能降息,但美元未能作出反应,这为黄金交易创造了完美的窄幅交易环境。

由于各国央行提高了利率,黄金价格一直维持在1270美元上方。但丰业银行警告称,这只能起到这么大的作用。

“全球各国的央行们在第一季度购买了约146吨黄金,为2013年以来的最高水平……尽管来自新兴市场的央行和通常的黄金买家(中国、俄罗斯、印度等国央行)的购买黄金对金价有支撑作用,但这是一个众所周知的事实,而且几乎已经被计入1250-1300美元的价格。”“只有来自新地区的央行购买和/或通常储备黄金的央行们的购买步伐显著加快,才能构成温和看涨黄金,”丰业银行表示。
 

所有这些都意味着,令人垂涎的1350美元水平将是“更难攻克的难题”,该报告还指出另外一个原因是美国股市表现强劲。

眼下黄金最需要的是一个新的驱动因素,这可能会推动金价走出最近的舒适区间。
 

“尽管印度、中国和全球央行需求的组合,为目前黄金在1270-1280美元左右提供了一个颇为稳固的底部,但投资环境需要一段时间的震荡,才能让金价从低迷区间回升;这当然不是之前没有听说过——黄金往往在没有人注意的时候表现出色,”丰业银行指出。

针对黄金的后市表现,瑞银集团(UBS)撰文指出,我们认为,现货黄金短期压力是可以理解的。

对全球增长潜在冲击的担忧重燃,打击了冒险人气,促使投资人买入避险资产,不过黄金却未能大幅冲高。

上周,美联储降低了市场对其今年降息的预期,金价走势短期内依旧承压。

瑞银指出,现货金成功守在1280美元上方,这是鼓舞人心的举动。这一整固为逐步建立黄金的战略地位提供了机会。

该行称,但就目前而言,美联储鸽派转变程度的预期使得黄金容易受到数据改善的影响,而此时实物市场趋于平静。

瑞银表示,今年中国的实物需求较为疲软,但来自印度的兴趣一直很有弹性。此外,央行活动是支撑黄金的另一个来源,央行从2018年开始的强劲净买盘一直延续到今年。

 

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